本周表里走势不息内强外弱。当今郑糖同期具备季节性破钞旺季、破钞弹性偏小、低库存、入口本钱为价钱锚定下估值偏低的基本面银河国际app下载官方平台，09最高站上7000元/吨；原糖市集不息受巴西丰产的影响看守区间颤动。

　　温雅焦点：

　　1、音问面：巴西国度石油公司于周三将汽油价钱上调16.2%，对酒精破钞和原糖价钱有所提振，但糖醇仍看守9好意思分/磅的高价差，制糖仍是糖厂首选，对原糖的利多有限；

　　2、原糖供需：巴西丰产带来的现货压力导致升贴水执续下调，但当今需求未见昭彰走弱的迹象，原白价差仍执续上行接近170好意思元/吨，展望原糖看守高位颤动；

　　3、蔗区天气情况：8月印度降雨再次减少，适度8月10日，印度累计降雨从7月较闲居水平多5%着落到闲居水平；8月底出现日均降雨超10mm情况，或影响8月下半月的出产历程和甘蔗含糖量；印度8月降雨再次减少，低产量和低出口量的担忧再起；

　　4、郑糖快速上行不停基差，后期到港压力和新季套保压力客不雅存在。

　　糖醇价差过大，巴西耕种汽油价钱对原糖的驱动可忽略不计

　　阐发路透报说念， 巴西国度石油公司在一份声明中暗示，从周三开动，汽油平均价钱将飞腾 16.3%，至每升 2.93 雷亚尔（0.5893 好意思元），而柴油价钱将飞腾 25.8%，至每升 3.80 雷亚尔。汽油价钱的上调一定程度上或者刺激酒精燃料较汽油的性价比，提振酒精的破钞，进而刺激酒精价钱的飞腾，因此从8月15开动巴西含水酒精价钱出现飞腾，涨幅约为5%；含水酒精价钱折糖之后为14.6好意思分/磅，仍深度贴水原糖价钱，糖醇价差仍看守在9-10好意思分/磅的历史高价差水平，因此“原油——汽油——酒精——制糖比转念——原糖”的价钱传导逻辑在本年不适用；在汽油价钱大幅上调之后，制糖仍是糖厂的首选，23/24榨季巴西不息看守高制糖比的预期莫得篡改。盘面对这一音问也发达得相对千里着沉稳，音问公布后原糖价钱冲高，但接下来又回吐涨幅。

　　巴西不息看守高于预期的入榨量和糖产量，原糖价钱和升贴水较上周出现回落

　　阐发UNICA最新申报，巴西中南部7月下半月仍有260家工场进行23/24榨季压榨加工，旧年同期为259家。7月下半月入榨甘蔗5296.24万吨（较旧年同期增多7.81%），高于市集展望的5150万吨，累计入榨3.11亿吨（较旧年同期增长9.74%）。7月下半月产糖368.1万吨（较旧年同期增多37.34万吨），高于市集臆测的358万吨，累计产糖1916.72万吨（较旧年同期增长19.79%，316.65万吨）。当今含水酒精贴水原糖价钱超9好意思分/磅，制糖仍是糖厂的首选，当期制糖比50.65%，同比飞腾2.88%，环比上调0.54%。当期ATR 144.02(旧年同期该值为148.26）。

　　巴西超预期的出产数据导致原糖盘中出现回落，丰产的压力也导致原糖和升贴水较上周出现回落，其中巴西糖的升贴水报价依然从7月的平水的情景转念至贴水情景，当今报价为-0.46好意思分/磅。

　　但ATR含糖量却出现下滑，双周ATR为14402kg/吨蔗，比旧年同期低2.8%，主要原因或是部分厂区甘蔗吐花导致含糖量偏低，但当年两周天气偏干燥，甘蔗吐花是否会导致甘蔗含糖量执续着落还待考据，温雅将来两周主产区降雨情况，阐发模子预测，8月上旬降雨偏少利于压榨，因此8月第一份双周报展望不息呈现高产的趋势；然而8月底，巴西南部蔗区日均降雨超10mm情况，或影响8月下半月的出产历程和甘蔗含糖量，双周产量和含糖量数据或环比减少。

　　需求端，从巴西口岸的待运和原白价差来看，暂时未见昭彰走弱的趋势。

　　适度8月17日，巴西口岸的待运量环比增多超40万吨，为近10年同期的最高水平；此外原白价差在原糖看守高位的布景下不息走强，当今价差依然贴近170好意思金/吨。

　　印度天气扰动再起，产量和出口的额不信赖尚存

　　阐发天气模子预测，8月季风降雨再次放缓，再次激勉市集关于23/24年度印度出口减少的担忧。8月印度降雨再次减少，适度8月10日，印度累计降雨从7月较闲居水平多5%着落到闲居水平。

　　阐发印度表象局预测8月印度的累计降雨量将比闲居水平低6%，且接下来两周的降雨展望永别不均。展望印度中部和半岛的降雨将不息偏少，而北部和东部地区的降雨将在8月第三周增多。

皇冠hg86a

　　将来的降雨情况关于印度蔗区的影响不一，朔方邦蔗区的降雨展望增多，但8月马邦和卡邦的降雨将执续偏少，展望这种趋势将延续到下周。推敲到马邦和卡邦的降雨低于闲居水平，再次激勉市集关于下个榨季印度甘蔗滋长情况和出口后劲的担忧。

　　普氏下调23/24年度印度食糖产量和出口量的预估，展望23/24年度印度产量为3320万吨，较前一次展望的3420万吨减少100万吨；酒精对食糖的分流量为470万吨；2023/24年的出口量预估也一样下调了100万吨，主要由于马邦和卡邦的减产，展望大部分的减量为原糖出口，据臆测，原糖出口量为150万吨。

　　郑糖鸠合多厚利多身分，季节性破钞旺季、破钞弹性偏小、低库存、高基差、入口利润倒挂、船期推迟，郑糖大幅上行至7000元/吨，快速不停与甜菜糖的基差，不息上行濒临阻力。

　　适度7月底寰宇食糖工业库存偏低为147.4万吨，同比减少131.6万吨，推算之后的库存水平，供应上假定每个月稀薄增多20万吨轮储糖，而破钞只有达到过往五年8-9月份的均值销糖量，那么到9月底工业库存或有见底的风险。

　　从入口来看，海关总署公布数据露馅，2023年7月我国入口食糖11万吨，同比减少17.1万吨，降幅68.85%，稳健市集预期；8-9月的到港量展望增多，然而一方面推敲到过关和加工需要一定周期，很难在9月之前造成多数的供应，另一方面这两个月的数据均在9月合约到期后才会公布，因此09的信赖性较强，但当今09最高依然到7000元/吨以上，快速建树和甜菜糖的基差，不息上行的能源放松。

　　关于01合约来说，阐发船报，8、9月的到港量展望增多，8月展望为45-50万吨，9月当今展望60万吨，到港的压力展望给01带来压力，此外01也对应新糖的上市，当今阐发调研，广西天气遍及、甘蔗滋长情况闲居，重复本年的高糖价，糖厂闲居或提前开机的机率偏大，因此01需要同期面对到港和新糖的压力。

上期回顾：体彩大乐透第2023065期开出奖号08 14 16 21 25 + 03 12，其中前区奖号奇偶比为2:3，三区比为1:3:1，后区奖号奇偶比为1：1，大小比为1：1。

前第一区（01-12）上期落号1个08，走势一般，最近两周前第一区共开出11个奖号，落号一般；本期预计一区升温，看好开出2个奖号，参考号码04、07。

　　归来来看，郑糖同期具备季节性破钞旺季、破钞弹性偏小、低库存、高基差、用入口本钱为价钱锚定下估值偏低的基本面银河国际app下载官方平台，在资金的鼓动下09登上7000元/吨，快速不停和甜菜糖的基差，但从资金席位来看，不排以外资进一步推涨。外盘则不息往复自生的基本面，巴西丰产推行压力和厄尔尼诺潜在的利多交汇，原糖展望看守高位颤动，第三季度展望表里联动性不息放松。操作上，前期的09多单可部分止盈，单边不雅望为主；套利方面可尝试1-5反套。